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下周前瞻:重点关注美国通胀指标

2020年08月09日 13:19
来源: 中金网

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原标题:中金网下周前瞻:重点关注美国通胀指标

摘要
【下周前瞻:重点关注美国通胀指标】本周,全球金融市场风暴突袭:地缘紧张局势骤然升温;全球疫情似乎加剧蔓延,尤其是欧洲持续二次爆发的迹象、美国新增确诊仍维持高位;亚洲的印度新增确诊病例狂飙,这些都冲击了经济复苏前景;美国国会两党的新一轮刺激法案陷入僵局,特朗普此前威胁将采取单方面行动;美国最新非农就业报告优于市场预期,印证了特朗普所说的“大数字”……这些重磅事件引发市场大行情:现货黄金勇破2000美元大关,且几乎每天都在改写纪录高位,尽管周五意外遭遇猛烈抛售,但是仍然连续九周录得上涨;美元经历连续的下挫之后,终于在周五迎来反弹,因最新出炉的美国非农就业报告优于市场预期,不过整周来看,美元仍然疲软,且兑G10货币,以及新兴市场货币都下跌。(中金网)

  本周,全球金融市场风暴突袭:地缘紧张局势骤然升温;全球疫情似乎加剧蔓延,尤其是欧洲持续二次爆发的迹象、美国新增确诊仍维持高位;亚洲的印度新增确诊病例狂飙,这些都冲击了经济复苏前景;美国国会两党的新一轮刺激法案陷入僵局,特朗普此前威胁将采取单方面行动;美国最新非农就业报告优于市场预期,印证了特朗普所说的“大数字”……这些重磅事件引发市场大行情:现货黄金勇破2000美元大关,且几乎每天都在改写纪录高位,尽管周五意外遭遇猛烈抛售,但是仍然连续九周录得上涨;美元经历连续的下挫之后,终于在周五迎来反弹,因最新出炉的美国非农就业报告优于市场预期,不过整周来看,美元仍然疲软,且兑G10货币,以及新兴市场货币都下跌。

  展望下周,全球市场的关注重点仍在于美国新一轮救助计划何时能够获得通过,及其获得通过的规模,还有地缘关系的紧张,是否会造成市场人气骤变。此前,全球新冠肺炎疫情的进展,同样引发关注,因为在7月中下旬来看,高频数据显示经济复苏已经放缓,如果疫情形势加剧,势必也会冲击投资者情绪。此外,经济数据方面,重点关注美国的PPICPI等通胀指标,以及“恐怖数据”零售销售、工业产出等。

  以下是小编盘点的下周重磅事件的时点:

  周一:

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  周一投资者首先留意中国7月CPI数据。其次留意美国6月JOLTs职位空缺。本周五美国劳工部公布7月非农就业表现好于预期,但远不及前值,失业率保持在10%上方。未来几个月,很大一部分失业人员将很难重返工作岗位,这加大了国会和特朗普政府达成协议延长失业救济的紧迫性,立法将提供比行政命令更持久的途径。

  根据小编得到的最新消息,当地时间周六(8月8日),美国总统特朗普(Donald Trump)签署了四项行政命令,宣布延长部分救济措施,涉及失业救济金、薪资税、学生贷款减免以及联邦暂停驱逐令,其中一项命令将提供每周400美元的额外失业援助。这会对市场情绪产生影响,并可能会造成周一开盘出现跳空的行情。

  周二:

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  周二投资者重点留意英国7月失业率。疫情下英国企业将被迫至少削减13.5万个就业岗位,如果疫情持续恶化,英国最大的100家企业将累计至少裁员23万人,这将给英国经济及社会稳定造成严重冲击。数据显示,英国经济要走出目前困境“需要比预想更长的时间”。

  其次,原油投资者还可留意EIA月报。新型冠状病毒肺炎也是对油价的一大威胁。本周美国EIA和API报告显示,美国原油库存下降幅度远超预期,加之美元走疲,均为油价提供支撑。不过鉴于美国及全球其他国家新冠肺炎感染病例仍不断激增,削弱了市场对燃料需求回升的信心,一定程度上限制油价的上行空间。

  周三:

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  周三,投资者要重点关注英国GDP数据,目前预计英国第二季度GDP季率将从第一季度的-2.2%进一步下降至-20%左右,创纪录低位; 其次留意美国7月CPI数据。数据显示6月CPI数据好于预期。住宅、交通运输、食品与饮料是引起CPI波动的最主要因素。

  原油价格领先CPI交通运输分项1个月;CRB食品指数领先CPI食品与饮料分项7个月;CoreLogic房价指数领先CPI住宅分项17个月。除上述三项对波动率贡献较大的分项外,美国非农周薪与进口价格指数对核心CPI的解释度也较高。

  根据上述5项指标拟合美国CPI预测的五因子模型,模型R Square达到0.77,模型中除原油价格仅领先1期外,其余因子至少领先7期,因此对原油价格半年内的走势做出预判后即可利用该模型估算半年内美国CPI走势。

  此外,日内还需留意OPEC月报。OPEC在7月石油产量增加约100万桶/日,因沙特和其他海湾国家结束了在OPEC主导的减产协议基础上自愿额外减产,且其他成员国在遵守协议方面进展有限。调查发现,由13个成员国组成的石油输出国组织7月平均日产量为2,332万桶,较6月修正后的日产量增加97万桶,6月产量为1991年以来最低。

  周四:

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  周四亚洲时段,先留意澳大利亚7月失业率。澳大利亚总理莫里森6日表示,澳大利亚此前的失业率曾达到9.25%,但在维多利亚州墨尔本市进入六周封锁期后,失业率将达到10%。

  据报道,如果算上接受政府工资补贴计划的人数,这个数字将会上升。在先前预计高达11%的高位之后,估计有效失业率将攀升至13%以上。

  欧洲时段,重点留意欧洲央行7月货币政策会议纪要。欧洲央行决定何时退出抗疫刺激计划将主要取决于通胀形势的发展,言外之意是该计划的持续时间可能会久于最初的预期。

  将刺激计划的命运与消费价格水平挂钩意味着计划不会如期在2021年6月寿终正寝,因为通胀水平未来若干年料会一直维持在欧洲央行的目标水平之下。欧洲央行另一位决策者、芬兰央行行长Olli Rehn近日甚至表示,央行正在苦苦因对疫情引发的通缩风险。

  欧洲央行首席经济学家Philip Lane告诫不要过度解读最新的经济数据,警告称全球新冠病毒病例重新攀升将拖累消费者和企业一段时间。7月份采购经理指数显示,制造业在裁员,因需求持续疲软迫使制造商在成本方面采取激进举措。经济不景气的程度仍然极高,前景高度不确定。

  纽约时段,投资者留意美国初请失业金人数。美国上周初请失业金人数有所下降,但7月中旬领取失业救济的总人数达到了惊人的3130万,这表明在美国抗击重新反弹的新冠疫情之际,劳动力市场复苏陷入停滞状态。

  劳工部公布,截至8月1日当周,初请失业金人数经季节调整后减少24.9万人至118.6万人,这是自3月中旬以来的最低水平,但仍远高于2007-2009年大衰退期间69.5万的峰值。另有数据显示,7月美国公司宣布的裁员数量较前月增加54%。

  周五:

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  首先留意法国7月CPI。数据显示,法国6月消费者在商品上的支出较2月份(疫情前)上升了2.3%,不过从第二季度整体来看仍下降了7.1%。消费者支出回升至封锁前水平之上,这对法国这个欧元区第二大经济体来说是一个积极迹象。

  此外,关注欧元区第二季度季调后GDP数据。欧元区GDP录得最大的收缩,为12.1%(记录始于1995年),略低于预期的12%,而年率则显示收缩15%,而预期为-14.5%。作为回应,欧元相对低迷,而DAX的交易价格处于预先宣布的水平,因为该数据主要是从后视镜看待欧元区经济,因此在很大程度上已被纳入考虑范围。

  纽约时段,关注美国7月零售销售。美国零售销售连续第二个月大增,可能反映在更广泛的消费者支出上升方面,尽管近期的高频数据表明这一势头在6月下旬开始放缓,可能是因为财政刺激的减弱以及新冠肺炎病例的上升。预计美国7月非农就业人口仅增长50万(远低于市场预期的150万) 。

(文章来源:中金网)

(责任编辑:DF527)

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